大不列颠果果

在去年经过一次踩雷过后，楼主开始关注到平台坏账的问题。最近，在网上出现了一份数据名单——十大P2P负面信息排行榜，我发现有个奇怪的现象，在名单中越大的平台负面信息越多，逾期、坏账的问题似乎更加严重，所以，我开始去深究平台坏账背后的资产端问题。今天，我把自己的一些心得分享给大家。

大平台坏账事件

先来看一下各大平台的负面信息总量的占比。



排行最前的是红岭创投、陆金所这两个行业大佬，都接近30%的占比。起初我还十分惊讶，但是细数红岭、陆金所的坏账风波，也似乎不足为过。

2014年8月，红岭董事长周世平自曝平台1亿元坏账；
2015年初，红岭曝7000万元坏账；
2015年8月，红岭曝1亿元坏账。

2015年1月，大公国际信用评级集团将陆金所列入黑名单；
2015年3月，陆金所爆2.5亿元坏账。

大平台不出问题则已，一出问题往往就是几亿的坏账，虽然说这些大佬一轮风投就能拿到几百亿的资金，但是如此大规模的坏账，也让人不得不对大平台重新客观看待。

资产端风险



（先附上一份坏账率的数据，数据来源于平台运营报告，不排除有水分的可能。目前行业内的坏账率普遍不低于3%）

即便是大平台也不能规避坏账的风险，严重坏账的原因是为何？说到底也逃不过资产端这一点。所以我又对平台资产端进行了一番深究。我总结了一下，目前平台资产来源有这几种类型。

1、平台自主+小贷公司筛选

这类平台主要有红岭创投、点融网、拍拍贷等。平台既做借贷又做理财，平台资产一部分来源于借款标的，一部分来源于小贷公司和保理公司甄选。这种方式，虽然有小贷公司的审核，但是资产端的风控仍然主要在于平台自身。

拿点融网来说，平台的风控主要是借款审核和贷后管理。平台显示的流程比较概化：
借款审核：资质审核-黑名单过滤-专家核验；贷后管理：逾期前维护-专业催收-诉讼流程。
看似比较严谨，但是在没有完善的征信体系背景下，平台自主风控的压力仍比较大。

2、金融机构提供资产端

这类平台主要有转型后的陆金所、P2F平台（http://www.lancaizhu.com/jintan.html）等。在经历一大波坏账，又现资产荒之后，不少平台开始和金融机构合作，由金融机构提供资产端，减少坏账风险。最典型的平台是转型以后的陆金所，现在平台的基金、信托、保险理财等金融机构提供的资产。

这种获取资产端的方式，借助了金融机构相对完善的风控，优点是降低了风控的风险，是比较聪明、稳妥的办法。


3、银行机构、国企支持

这类平台主要有开鑫贷、民生易贷等。这类平台相对较少，因为背靠银行、国企等干爹，所以资产端也相对有优势。比如开鑫贷，有国家开发银行和江苏省大型国企支持，资产端很多都来自于国企项目、大型集团等项目，安全性高很多。但是，唯一不足的是产品的年化收益普遍偏低，这是这类平台的一个弱点。

从楼主所了解的情况来看，目前大部分平台资产获取都是第一种方式，资产端的优劣完全是自主负责。这种情况，对于资金雄厚的大平台，能够承担坏账风险还好，但是相对于大部分中xp台，一旦出现大规模坏账，就可能造成兑付危机，所以大家在下手时一定要多加衡量。

资产安全才是王道，去年，监管细则已规定，平台不能承诺保本保息，投资人要有一定的风险意识，所以说，资产端安全才是最终的安全。最后，楼主想提醒大家，P2P投资一定要看清资金流向！

大不列颠果果

P2F作为一种对投资者负责的模式应运而生，我想一定会越走越远的，但发展路上少不了认真负责的平台把好行规，做好榜样，这个行业才能健康的发展，类似懒财主那样的。

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